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上周共成立64款信托产品融资规模环比上涨16777

2019/08/16 来源:怒江信息港

导读

用益集合产品周评(2014.09.15-2014.09.21)一、 发行及成立情况: 发行市场及成立市场均回暖表1:本周集合信托产品

用益集合产品周评(2014.09.15-2014.09.21)

一、 发行及成立情况: 发行市场及成立市场均回暖

表1:本周集合信托产品发行、成立情况

数据来源:用益信托工作室

图1:近半年信托产品周成立走势图

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室不完全统计,本周共33家信托公司参与成立了64款产品,其中52款产品公布了募集资金,成立规模约为107.35亿元。较上周相比,本周参与公司数量增加,不仅产品成立数量回升至64款,而且融资规模亦提升明显,环比涨幅达167.77%,产品平均规模由上周的0.73亿元回升至1.68亿元。本周融资规模止跌回升,信托市场疲软状况有所好转,一方面,在兑付风险项目频发,严厉监控下,信托公司已经启动监管层指明的发展方向之一——开展信贷资产证券化;另一方面,面对即将来临的月末、季末考核,部分信托公司募集资度加大,从而使得本周信托计划成立规模增长。从近几周的融资规模走势来看,信托市场融资力度尚未缓解,各方对信托市场未来发展保持谨慎。

从统计数据来看,本周由兴业信托成立的 “兴元2014年第二期绿色金融信贷资产证券化信托”融资规模达34.94亿元,为本周成立规模的产品,投资方式为证券投资,投向领域为金融;融资规模小的为云南信托成立的“中金 云信工场之杠杆精灵集合资金信托计划A类第21期信托单元(拙朴价值二期)”,融资规模仅仅只有200万元。截至本周末,9月共成立产品330款,募集资金411.52亿元。

图2:近半年信托产品周发行走势图

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室不完全统计,本周共21家信托公司参与发行了34款集合信托产品, 33款产品披露预计募集资金,发行规模约为64.74亿元。机构参与数量较上周增加,机构参与度为30.88%,市场参与度上升。较上周相比,本周发行市场扭转前两周回落趋势,信托发行市场有所回暖,不仅发行数量较上周增加,而且发行规模亦大幅提升。其中产品发行规模较上周增加24.87亿元,信托发行规模环比涨幅达62.38%,表明市场对资金的需求较大。年初以来,信托业陆续暴露出的风险事件,引起了社会各界对信托业风险状况的关注和担忧,信托监管与信托业界更是将严防信托风险底线作为重中之重的工作任务,使得信托公司对产品的发行持谨慎态度。

从统计数据来看,本周发行规模的为12.61亿元,由发行的“(,)职业学院集合资金信托计划”,投向房地产领域的股权投资类产品;而本周发行规模小的为紫金信托发行的“镇江新区经开债权流动化集合资金信托计划(三期)”,发行规模仅为892万元,资金投向基础产业领域,投资方式为权益投资。截至到本周末,9月份共发行产品181款,发行规模约为306.47亿元。

二、期限及收益分析: 产品流动性增强 平均收益率小幅回落

表2:本周集合信托产品期限、收益情况

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室不完全统计,本周成立的集合信托产品中,固定收益类产品平均期限为1.32年,较上周缩短0.32年,产品的流动性增强。除开放型产品外,本周公布期限的36款固定收益类产品中,2年及以上中长期产品一共有18款,而1.5年及以下的产品只有16款,产品期限分布较为均匀。

从统计数据来看,本周固定期限产品平均期限长的为3年,分别为建信信托成立的“太和福慧4号集合资金信托计划第四期”及湖南信托成立的“湘潭市东城新区物流园(一期)基础设施项目集合资金信托计划(B6期)”,期限类型为单一;而平均期限短的为1个月,由中航信托成立的“天宜38号小额贷款(信贷1月期)结构化集合资金信托计划”,资金运用方式为贷款,投资领域为工商企业。

本周成立产品预期收益为8.29%,较上周减少0.64个百分点,平均收益率小幅回落。从各期限平均收益水平来看,本周收益的为1.5-2年期限产品,预期收益为9.46%;其次1-1.5年期限产品平均收益为8.46%,较上周减少0.61个百分点;1年以下期限产品平均收益为7.76%,较上周亦下降0.23个百分点,而2年及以上期限产品收益为7.61%,较上周下降1.82个百分点。

从统计数据来看,本周预期平均收益率为10.10%,是由中江信托成立的“方银象255号盐城市阜宁县城镇化建设投资集合资金信托计划”,资金运用方式为权益投资,投向基础产业领域;而预期平均收益的为6.00%,分别由建信信托成立的“太和福慧4号集合资金信托计划第四期”及中航信托成立的“天宜38号小额贷款(信贷1月期)结构化集合资金信托计划”,资金运用方式均为贷款。

从近期信托产品的预期收益走势来看(如图3),整个预期平均年化收益率变化幅度较大,呈几何波浪变化趋势;而对均期限而言,变化幅度趋于平稳,大致在1.5年期限徘徊。在信托业严厉监控监管下,利率市场化及“泛资管”激烈竞争下,预计后期收益变化幅度依旧较大,期限平稳。本周收益与期限出现正相关性,期限缩短,平均收益率下降,与市场资金充足相关。

图3:信托产品近半年平均预期收益走势图

数据来源:用益信托工作室

图4:各档期信托产品近半年预期收益走势图

数据来源:用益信托工作室

三、资金运用方式:证券投资类产品规模占比

表3:本周集合信托产品资金运用方式分布情况 单位:万,年;%

数据来源:用益信托工作室

图5:成立产品资金运用方式构成图之产品数量

数据来源:用益信托工作室

图6:成立产品资金运用方式构成图之资金规模

数据来源:用益信托工作室

从上图中显示,本周成立的64款产品中,资金运用方式在产品数量表现上,主要集中在证券投资、权益投资、其他投资及贷款上;在融资规模上,则以证券投资、股权投资、权益投资及其他投资为主。本周融资规模是证券投资类产品,共成立20款产品,募集资金41.21亿元,占比接近四成,达38.39%;股权投资类产品共成立3款产品,共募集资金21.71亿元,占总规模的20.22%;权益投资类共成立15款产品,共募集资金21.52亿元,占比为20.05%;贷款作为信托公司的传统投资方式,一直以来处于举足轻重的地位,贷款类产品共成立9款,募集资金8.48亿元,占总规模的7.90%;组合运用类产品共成立4款,募集资金2.60亿元,占总规模的2.42%;而其他投资类产品本周共成立13款产品,共募集资金11.84亿元,占总规模的11.02%。

本周除贷款、股权投资及组合运用类规模占比变化较大外,证券投资类规模占比依旧较大,今年以来银监会“99号文”提出了信托业转型方向之一,“积极发展资产管理等收费型业务,鼓励开展信贷资产证券化等业务,提高资产证券化业务的附加值”,这对促进实体经济是利好。

四、投资领域:金融领域规模占比居首

表4:本周集合信托产品投资领域分布情况 单位:万,年,%

数据来源:用益信托工作室

图7:成立产品资金投向分布图之产品数量

数据来源:用益信托工作室

图8:成立产品资金投向分布图之资金规模

数据来源:用益信托工作室

从上图中可以看出,本周成立的集合信托产品中,金融领域融资规模依旧居首,成立的26款产品共募集资金43.36亿元,占总成立规模的40.39%;其次为工商企业领域,本周成立8款产品,融资规模及占比均提示,规模为23.12亿元,占总规模的21.54%;房地产领域融资规模及占比均止跌回升,共成立8款产品募集资金21亿元,占总规模的19.56%,表明房地产市场依旧是信托的主要投向之一;基础产业领域规模及占比均有所回升,共成立12款产品募集资金10.65亿元,占总规模的9.92%;其他投资领域融资规模及占比均回落,共成立10款产品募集资金9.21亿元,占总规模的8.58%;

五、清算情况

表5:本周清算产品情况

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室对市场公开信息的不完全统计,本周共有3家信托公司参与清算了3款产品,其中华信信托发行的 “惠盈理财一年期(66期)集合资金信托”、投资领域为工商企业,此款产品为到期终止;而由大业信托发行的“东方资管2号集合资金信托计划”投资领域为金融,四川信托发行的“正荣平潭项目集合资金信托计划优先级A类信托”投资领域为房地产,此两款产品为提前终止。

六、一周信托市场点评

1、艺术品基金与信托 清算危机显现

2010年和2011年的国内艺术品基金热和艺术品信托热在2013年有了明显的降温,因为国内艺术品基金普遍设计的2.18年的平均发行周期,在2013年已经到了“清算”的日子了,该来的总会来。近有媒体就报道了深圳杏石基金2011年发行的一款艺术品私募基金产品今年5月份到期,但投资者普遍只拿回了本金的10%,并且这3年的投资收益全部没有支付给投资者。

——据《投资与理财》报道

点评:艺术品是一种长线的投资品种,而仅以两年或者三年作为艺术品基金的运作周期的设计是不合理的。这种投机性的操作所伴随的必然是投资的高风险,而很多基金发行时允诺投资者平均10%至15%的年化收益率的承诺,虽然在这些艺术基金发行时带来了募集资金上的便利,也吸引了很多投资者拿出真金白银去购买艺术品基金和艺术品信托产品,但艺术品基金的操作团队能否在这么短的时间内,向投资者兑现曾允诺的投资收益是要打一个大大的问号的。

艺术品基金、艺术品信托并不像看上去那么美。同时,也要提醒广大投资者,任何一种投资都存在风险,更何况是艺术品基金、艺术品信托这种创新投资品。

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